Понимание справедливой цены фьючерсов на премаркете

В первом видео по справедливой стоимости фьючерсов мы узнали, что это цена, по которой инвестор будет нейтрален между покупкой на фондовой бирже или по фьючерсу. В этом видео мы поговорим о том, как можно понимать справедливую стоимость относительно фьючерса. Однажды вы просыпаетесь, рынок еще не открыт, и вы видите вывеску, как эта: биржа. Справедливая стоимость относительно вчерашней ко времени закрытия равна 102 долларам, но рынок фьючерсов торгует дольше обычного. Обычно на 24 часа (он продает товары в следующем месяце), несмотря на вчерашнюю цену в 102 доллара, торгует за 101 доллар. Как вы используете эту информацию для себя? На рынке люди торгуют фьючерсами, они продают и покупают товар по цене ниже той, с которой вчера закрылись. Это означает, что рынок полагает, что это уже не правильная цена товара. Они считают, что верная цена товара - та, по которой обе стороны нейтральны между ценой и фьючерсом. Вы должны будете сделать скидку безрисковой ставкой, то есть новая цена на фондовой бирже будет 100 долларов. Если по фьючерсу 102, на бирже она должна быть 100. Если по фьючерсу цена 101, товара теперь, возможно, меньше. Цена на бирже составит тогда 99 долларов. Как мы должны реагировать на это? Посмотрим. Это означает, что, когда рынок откроется, запас уменьшится. На первый взгляд, это прекрасно. Это словно индикатор на будущее, достаточно верный. Когда вы видите, что цена по фьючерсу ниже справедливой стоимости, вероятно, запасы уменьшились. К сожалению, очень много опытных быстрых торговцев в компьютерах видят эту разницу, и они будут действовать быстро, пользуясь этим каналом, они могут сделать это в доли секунды. И очень маловероятно, что средний или даже достаточно опытный инвестор сможет воспользоваться таким ожидаемым арбитражем, чтобы узнать, что цена упадет. Если случилось обратное, например, справедливая стоимость – 102 доллара, имеется в виду стоимость по фьючерсу, то на бирже цена – 100 долларов. Допустим, что по фьючерсам, несмотря на справедливую стоимость, торгуют за 105 долларов. В этом случае когда рынок закрыт, рынок фьючерсов по какой-то причине думает, что запасы будут еще меньше. Это подразумевает, что цена на бирже примерно составит 103 или 104 доллара. Если вы видите, что цена по фьючерсу выше справедливой стоимости на предпродаже, это значит, что запасы повысятся. Но, опять же, сложно воспользоваться этим, так как все это происходит очень быстро.