Проверка хеджирования по средствам маржи по фьючерсам

Докажем, что благодаря механизмам маржи при пересмотре цены во фьючерсах покупатель и продавец все равно получат, что хотели. Они не зависят от текущей цены на яблоки. Они хотели продать их или купить фунт яблок за 20 центов. Продавец не хотел продать их за 10 центов за фунт, а покупатель (то есть кондитерская) брать за 30 центов за фунт. Проверим, как это работает. Цена в контракте — 200 долларов за 1 000 фунтов. Или 20 центов за фунт. Мы уже выяснили, что цена поставки во фьючерсах меняется каждый день ближе ко дню сделки, и деньги перемещаются из маржи покупателя к продавцу или наоборот. Для снижения цены поставки с 200 долларов до 190 и до 185 долларов этот человек вынужден действовать. Справедливости ради, он перемещает сумму разницы в ценах в маржу продавца. Есть два пути. Приближается дата сделки 15 ноября, как вы помните. Цена поставки приблизится к рыночной. Эти цены не могут измениться прямо перед днем поставки. Допустим, цена падала до 100 долларов на протяжении всего времени после заключения контракта. 15 ноября продавец отдает 1 000 фунтов яблок всего за 100 долларов. Как же так? Какая ему выгода? Это всего 10 центов за фунт яблок. Он этого боялся. Он зависит от рыночных цен. Но с изменением цены на рынке с 200 до 100 в его маржу поступали переводы в сумме 100 долларов. И вместо 100 долларов за 1 000 фунтов на рынке, по фьючерсу он получит еще 100 долларов на счет маржи. В итоге, он так и получает 200 долларов за 1 000 фунтов яблок. 20 центов за фунт. Другой сценарий. Что, если цена поставки со временем повысится до 300 долларов за 1 000 фунтов? Продавец процветает, а покупатель разоряется, оплачивая 30 центов за фунт? Однако, нет. Мы помним, если цена растет в пользу продавца, механизм маржи заставит его перевести 100 долларов на счет покупателя, в его маржу. Пусть даже покупатель заплатит 300 долларов согласно рыночной цене, продавец вернет ему 100. Он, по сути, заплатит только 200 долларов, несмотря на рыночную цену в 300. Продавец перечислит ему 100, а сам получит только 200. Что бы ни произошло, в итоге цена составит 200 долларов, 20 центов за фунт. Subtitles by the Amara.org community