Арбитраж паритета «пут-колл» II

В предыдущем видео мы узнали, что можно получить гарантированную прибыль в размере 5 долларов, потратив 38 долларов на приобретение опциона на покупку и облигации, так мы получили 43 доллара посредством продажи без покрытия и выдачи опциона на продажу. В этом видео я хочу доказать, что наша прибыль гарантирована. Давайте рассмотрим разные сценарии для цены базисной акции в день истечения срока опциона, потому что нас интересует именно этот момент. Давайте представим такую ситуацию, когда цена акции падает до нуля. В этом случае наш опцион на покупку не имеет смысла. Опцион на покупку обесценился. Вы не захотите исполнять опцион, чтобы купить за 35 долларов акцию, которая ничего не стоит. Однако положительным моментом является то, что теперь мы можем покрыть короткую позицию. Напоминаю, при продаже без покрытия, вы занимаете акцию и продаете ее, а в будущем вам придется купить акцию, чтобы покрыть это. Купить акцию и вернуть ее тому, у кого вы ее заняли. То есть, мы не можем ничего потратить. Мы не можем ничего тратить, чтобы купить акцию и отдать ее тому, у кого мы ее заняли, или покрыть короткую позицию. Купить акцию, чтобы покрыть короткую позицию или продажу без покрытия. Недостатком является следующее: мы выписали опцион на продажу. Напоминаю, мы его выписали. Мы продали опцион на продажу. Мы предоставляем другому лицу право продать нам акцию за 35 долларов, и, если цена акции составляет 0 долларов, оно исполнит этот опцион. Потому что оно может получить акцию бесплатно и продать ее нам за 35 долларов. То есть, придется потратить… придется отдать 35 долларов на покупку ... по сути, на покупку акции от держателя опциона нa продажу. Однако преимущество заключается в том, что у нас есть облигация, мы владеем облигацией стоимостью 35 долларов. У нас есть 35-долларовая облигация, Сейчас запишу. Мы можем использовать эту 35-долларовую облигацию, чтобы потратить 35 долларов и отдать их держателю опциона на продажу, тогда все условия будут выполнены. Мы можем сохранить свои исходные 5 долларов. Такова ситуация, когда цена акции падает до нуля. Что происходит, когда цена акции резко взлетает? Допустим, цена возрастает до 70. Итак, цена акции возрастает. Отделим это чертой. Стоимость акции составляет 70 долларов. Теперь наш опцион на покупку, как вы помните, этот опцион позволяет купить акцию за 35 долларов, этот опцион на покупку будет стоить 35 долларов. Стоимость опциона на покупку – 35 долларов. У нас есть облигация стоимостью 35 долларов. Опцион на продажу стоимости не имеет, поэтому лицо, которому мы выписали опцион на продажу, не будет его исполнять. Опцион на продажу не имеет смысла. Опцион на продажу не имеет ценности, но нам все еще нужно покрыть свои расходы, выкупить акцию и вернуть ее тому, у кого мы ее заняли, поэтому теперь покрытие короткой позиции, покупка акции будет стоить нам 70 долларов. То есть, мы используем эти 70 долларов, 35 от опциона на покупку и 35 от облигации, чтобы покрыть свои позиции. 70 долларов на покупку акции и покрытие короткой позиции. Вы видите, что я просто выбрал очень низкую и высокую цену акции, но, вне зависимости от этой цены, вы сможете выполнить свои обязательства, сравнять показатели в день истечения срока и сохранить свои исходные гарантированные 5 долларов. Сейчас ситуация такова, что появилась редкая возможность, потому что на самом деле люди научились писать компьютерные программы, чтобы обнаружить возможности для арбитражной сделки и очень быстро их использовать. Subtitles by the Amara.org community