Пут-опционы, короткие продажи и кредитное плечо

Давайте рассмотрим, как опцион на продажу может повлиять на ситуацию при спаде, то есть, когда ставка сделана на то, что цена акции падает, например, при сделках без покрытия. В этом случае все немного сложнее, потому что продажа без покрытия не так наглядна. Но если не покупать акцию, можно подумать, что не нужен исходный капитал, потому что, по сути, я просто одалживаю акцию. Затем я продам ее за 50 долларов. Однако, на самом деле, исходный капитал нужен, потому что такая стратегия может сыграть против вас. Обычно потребуется вложить, по крайней мере, 50% стоимости акции. Так, в нашем сценарии снижения стоимости понадобится хотя бы 25 долларов исходного капитала. Когда Вы одолжили акцию, можно продать ее за 50 долларов, и тогда вы получите 75 долларов в свое распоряжение, которые, на самом деле, придется потратить на то, чтобы выкупить акцию. Но исходный капитал составляет 25 долларов. Теперь, в нашем сценарии, где акции подешевели, что хорошо, если вы осуществляете сделку без покрытия, нужно, чтобы акция, которую вы выбрали, подешевела. В том случае, если цена акции упала до 20 долларов, вы получаете 30 долларов прибыли. Вы смогли купить эту акцию за 20 долларов, а затем вернуть первоначальному владельцу. Таким образом, вы смогли сохранить 50 долларов и, за вычетом 20 долларов стоимости, получили 30 долларов. То есть, вы получили 30 долларов при вложении 25 долларов. Так какова же прибыль? Вы получили 25, а затем еще 5 долларов, то есть 120% прибыли. Запишу это. Прибыль составила 120%. Конечно, в этой ситуации вы выигрываете, если акция дешевеет. Что касается потерь, когда цена акции возрастает, например, до 80 долларов, то мы теряем 30 долларов на покрытии. Так, мы теряем 120%. Давайте запишем. Важно понимать, что в ситуации падения цен самым лучшим для вас вариантом будет падение цен до нуля, так как в этом случае вы сможете выкупить ее обратно бесплатно, а, значит, сэкономить 50 долларов. То есть, при наилучшем возможном раскладе, изначально потребуется 25 долларов. Вы можете сохранить 50 долларов, которые удалось сэкономить на одалживании и продаже акции. Так, вы можете получить прибыль в размере 200%. Обратимся к неудачному сценарию. В удачном случае прибыль составит 200%, в неудачном потери могут быть бесконечны. Поэтому важно соблюдать большую осторожность при таких сделках. Давайте рассмотрим опцион на продажу. Приобретая опцион на продажу, нужно лишь 5 долларов исходного капитала непосредственно на сам опцион. И, если цена опустится до 20 долларов, мы получим 15 долларов. Прибыль составит 300%. С другой стороны, если цена акции возрастет, в худшем случае мы просто потеряем все деньги. То есть, в худшем случае мы просто потеряем 100%. Повторю, мы сумели преумножить прибыль относительно падения цен, хотя в этом случае все немного сложнее, потому что сам акт продажи дает вам некоторую защиту. Subtitles by the Amara.org community