Погашение паев открытого ПИФ (часть 2)

Продолжим разговор об инвестиционном фонде Питера. И, скажем, прошел год, в течение этого времени Питер получал 1%, у нас было $500 активов под управлением, и все эти активы под управлением через год, как я уже говорил в конце предыдущего видео, увеличиваются до до $1 000. Питер либо очень хороший инвестор, либо везучий, или и то и другое. И эта сумма удваивается до $1 000. Давайте нарисуем это так. Теперь $1 000 находится здесь, и у нас по-прежнему все те же пять пайщиков. И мне повезло быть одним из них. Итак, у нас пять пайщиков. Я нарисую паи. Один, два, три, четыре, пять паев. Теперь каждый пай… хотя сначала разберемся с $1 000 - это называется ЧНСА, или чистая номинальная стоимость активов. Поработаем с терминами. Это означает чистую номинальную стоимость активов. У нас есть ЧНСА на пай. ЧНСА на пай здесь составит $200. Я взял общую сумму ЧНСА и разделил ее на количество паев. Особенность открытого паевого инвестиционного фонда заключается в том, что в конце каждого дня, паи либо погашаются, либо выдаются фондом. Итак, в первом видео я рассказал, что хотел сделать вклад в фонд и поэтому купил пай. Что увеличило ЧНСА. И это также увеличило количество паев. Питер был вынужден создать пай для того, чтобы я его купил, он не продал мне пай, который уже имелся в наличии. И вы можете себе представить, что после такого развития событий большее количество людей захочет покупать паи. Теперь, естественно, для вступления в фонд люди будут платить $200 за пай, потому что теперь это текущая ЧНСА на пай. И, скажем, еще пять человек хотят вступить в фонд заплатив по $200 за пай. И как поступит Питер, даже не он, а инвестиционный фонд? Ведь, по сути, это не Питер, а корпорация создаст пять новых паев. Один, два, три, четыре, пять. И если за день придет только один человек, то в этот день будет выдан только один пай. Если же придет 10 человек, то будет выдано 10 паев за день. И так далее. ЧНСА на каждый пай составляет $200. Корпорация выдает по паю каждому из этих людей. А они должны внести по $200. По сути, в фонд поступает еще $1 000, которой может распоряжаться Питер. И общая сумма ЧНСА в фонде составляет $2000. Теперь 1% комиссии за управление средствами для Пита будет высчитываться из $2 000. А теперь немного перемотаем вперед. Забежим вперед и скажем, что у Питера был не совсем удачный год. Через год у Питера 10% убытка. И если мы начали с $2 000, и это с учетом комиссионных Питера за управление средствами. Мы начали с $2 000, и потеряли 10% за один год. Теперь сумма снизилась до $1 800. Я, пожалуй, возьму другой цвет. Теперь у него $1 800. Это не совсем вычерчено в масштабе, но, надеюсь, идея вам ясна. Итак, у него $1 800. Но по-прежнему в сумме 10 паев. Я очень постараюсь нарисовать 10 паев. Один, два, три, четыре, пять, шесть, семь, восемь, девять, десять. Они должны быть одинакового размера. И теперь ЧНСА на пай составит 1 800 деленное на 10, или $180. И, скажем, я немного разволновался в свете последних событий. и решил вложить эти деньги в другие фонды. Поэтому говорю Питеру, что ему нужно купить у меня мой пай. И Пит поступит следующим образом: он даст мне $180. Общая ЧНСА теперь станет меньше на $180. Итак, общая сумма понизится на $180. Тогда мы вычтем это количество. 1,800 минус 180 - это 1,620. И фонд выкупит у меня мой пай. Тогда они погасят один из паев. Но, заметьте, ЧНСА на пай не меняется. Даже продав свой пай, я не влияю на то, что произойдет со всеми остальными. Теперь у них 1,620 деленное на 9 паев, это значит, что цена за пай по-прежнему составит $180, если я все правильно подсчитал. Итак, 1 800 минус 180 дает вам 1,620. Стоимость пая по-прежнему составит $180. Но это закономерность работы открытого инвестиционного фонда. Можно продолжать создавать паи и продавать их людям для того, чтобы зарабатывать деньги. А когда кто-то захочет вернуть свои деньги, вы снова покупаете у них пай, и возвращаете деньги, покупая пай, и гасите его. На самом деле, к концу каждого операционного дня, открытый инвестиционный фонд растет или уменьшается. Он может привлекать все больше и больше пайщиков. Или же пайщики могут возвращать свои деньги назад. Сложность этого типа фондов, с точки зрения управляющего, заключается в том, что он должен все это контролировать. Он должен постоянно управлять процессом покупки и продажи паев людьми. Заниматься оформлением документов. Подумайте об этом, управляющий не может инвестировать все деньги в относительно неликвидные средства, или даже в обычные акции. Он должен хранить определенное количество резервов. И обычно это от 3% до 5%. Он должен хранить какую-то часть от $2 000, так как есть риск потери, он должен держать небольшую сумму наличными. А, с точки зрения инвесторов, если они грамотны, то должны стараться сократить количество наличных денег в резервах, потому что процент от резервных средств они не получат. Но так как это открытый инвестиционный фонд, и пайщики могут вернуться и сказать, что хотят получить назад свои деньги, в фонде должно быть немного наличных денег, чтобы выкупать паи у пайщиков. Subtitles by the Amara.org community