If you're seeing this message, it means we're having trouble loading external resources on our website.

Если вы используете веб-фильтр, пожалуйста, убедитесь, что домены *.kastatic.org и *.kasandbox.org разблокированы.

Основное содержание
Текущее время:0:00Общая продолжительность:21:27

Банковское дело и деньги

Транскрипция к видео

я решил прочесть эти несколько лекций о системе частичного банковского резервирования не потому что надеюсь на коренные изменения в этой сфере или думаю будто наступит конец света если мы не откажемся от нее единственная причина мое желание прояснить общее представление об этой системе и рассказать о ее недостатках мы живем в этой системе и поэтому она часто воспринимается как единственно возможное все современные банки ей пользуются но надо понимать что эта система существует в современном виде всего лишь около ста ли она не единственное возможное решение и в ней имеются очевидные недостатки о которых я говорил раньше раз остановлюсь на них первое что настораживает в частичном банковском резервировании она по сути основывается на обмане man основа вы обещаете клиенту что он сможет забрать свой вклад в любое время но на самом деле это возможно лишь если одновременно свои деньги потребует не более 10 процентов вкладчиков это уже неприятно но сам по себе этот минус еще не делает систему плохой хуже что это лукавство приводит к массовому изъятию вкладов каждая имеет право забрать все свои деньги в тот же день или час когда придет за ними в банк но на самом деле это невозможно из-за этого обмана чьи-то ожидания не оправдаются люди начнут паниковать паника распространится и расшатается вся финансовая система нестабильная финансовая система это плохо нестабильность никому не нужна вы избежать массового снятия средств создано два инструмента кредитор последней инстанции федеральный резерв и вероятно более важный инструмент федеральная корпорация по страхованию вкладов в прошлый раз я говорил что ее главный недостаток на мой взгляд то что все банки получают одинаковый доступ к капиталу привлекая клиентов этой страховкой по сути государственные субсидии для всех банков если фксв сама теряет платёжеспособность и вынуждена просить у конгресса больше денег значит и и ставки были недостаточными она взимала со всех застрахованных банков примерно одинаковые страховые взносы и это провоцировало банки на риск ради возможности заработать больше ведь проценты по займам для всех банков одинаковы если банк и рискует клиенты не говорят риски выше чем у других я хочу за это больше процент по своему вкладу возразит на это что он застрахован фксв как и любой более осторожный банк поэтому он предложит лишь чуть более высокие проценты чтобы привлечь клиентов а затем сможет рисковать как угодно правительство его страхует но и на это вы можете ответить сша пользуются системой частичного банковского резервирования и остаются ключевым финансовым и экономическим центром мира другие современные страны тоже применяют частичное резервирование что же в нем не так проблемы были но мы с ними справились хочу подчеркнуть что когда меня попросили рассказать о проблемах частичного банковского резервирования я подошел к вопросу с максимально непредвзятой точки зрения я хотел воздержаться от резкой критике но чем больше я размышлял тем виднее становились некоторые странности к примеру чем нужны финансовые посредники и изобразим это схематично есть вкладчики которые хотят хранить деньги в надёжном месте или хотели бы инвестировать но не знают куда или у них недостаточно денег для инвестирования напрямую ледник предлагает дайте ваши не а я найму специалистов они их грамотно вложат здесь у нас вкладчики а здесь предприятия или инвестиции выглядит это так посредник может выдавать кредиты те говорю о коммерческом банке просто дающем кредиты скажем венчурный фонд прямо инвестируют в новые компании но суть посредничество тоже чтобы преумножить средства деньги вкладчика инвестируются в дело которое должно принести прибыль если инвесторы не ошиблись они на этом заработают эти часть прибыли посредник отдаёт вкладчикам итак часть возвращается а другую часть оставляет себе что вполне справедливо разумное размещение и tylo полезное для общества функция подпишем это здесь эти люди заслужили свои костюмы от armani и rolex я напишу заслужили в кавычках но разве они не умножают блага в нашей экономике спросите вы требуется ли им частичное банковское резервирование ответ нет она им не нужна на самом деле многие финансовые посредники не пользуются частичным банковским резервированием это прежде всего венчурные капиталисты вы можете заблуждаться на их счет но они говорят своим инвесторам которые для них тоже что вкладчики для банка блокируем ваши деньги на столько-то лет или при необходимости мы возьмем ваши деньги и тогда они будут заблокированы тоже с фондами прямых инвестиций в отличие дурных капиталистов фонды прямых инвестиций чаще вкладываются в уже существующие компании а хедж-фонды не так часто блокируют средства и они предупреждают об этом честные с инвесторами хедж-фонды что они блокируют средства инвестируют в ликвидные инструменты запишу это в хедж-фондах занято много людей некоторые приносят пользу обществу хотя и не все большинство просто перепродаёт друг другу фонды не будем сейчас углубляться в эту тему это долгий спор суть в том что финансовые посредники не зависит от системы частичного банковского резервирования даже коммерческие банки скажем я банк и принимаю вклады вы пришли мне людей это ваш вклад ваши деньги допустим тут 100 долларов и я говорю если вы хотите положить деньги до востребования я не буду платить вам проценты есть снять деньги через банкомат страхование и так далее я потребую с вас небольшой процент если хотите получать проценты по вкладу дайте мне всю сумму на конкретный срок вы даете мне 100 долларов и говорите я хочу получить проценты я умный инвестор и воспользуюсь возможностями капитализма я сделаю из 100 долларов мне каждый день нужно 10 на ведение дел или на хозяйство мне нужен счет до востребования будет чековый депозит я не получу процентов и возможно даже придется доплатить с другой стороны чем дольше мои деньги будут заблокированы тем больше процент я получу получается а 10 долларов часть денег мне может понадобиться через год то эти деньги я положу на год это будет годичный депозитный сертификат за него банк заплатит 2 или 3 процента годовых а остаток денег который я хочу отложить на пенсию я помещу на 10 годичный депозитный сертификат у меня долго не будет доступа к этим деньгам и я получу больший процент может пять процентов я коммерческий банк не использующий частичное резервирование думаю он хочет иметь доступ к 10 долларам и на них я процентов начислять не буду я беру их только на хранение эти деньги клиент может снять в банкомате но вот эти деньги я могу кому-то одолжить если предприниматель придет в мой банк и попросит одолжить ему на новое дело 45 долларов на восемь лет я конечно соглашусь я не могу возвращать деньги ленту еще десять лет я беру 45 долларов и даю этому клиенту я уверен что он их вернёт если давать кредиты осмотрительно все деньги вернутся во время чтобы заплатить ему он знает что я одалживаю кому-то его деньги и тут есть риск перед покупкой депозитного сертификата на 10 лет надо узнать кому банк дает кредит и насколько велик риск при большом риске стоит потребовать более высокий процент или отказаться будут естественные спрос и предложения создается равновесием финансовая система прекрасно работает и без частичного банковского резервирования хорошо скажите вы на обойтись и без него но чем частичное резервирование так опасно напомню вам что такое кривая доходности кривая доходности это график показывающий сколько процентов вы платите и сколько получаете за разные периоды времени сейчас построим эту кривую вот однодневный вклад вы даете деньги в долг на один день один год и скажем на 10 лет сроки могут быть разными если ваш должник государства что пожалуй сводит риски к минимуму то за один день можно рассчитывать на 1 процент за год деньги блокируются на 2 процента а за 10 лет на пять процентов тогда кривая доходности будет выглядеть примерно так она не всегда идет вверх но это более частый случай кривая доходности скажем для казначейских ценных бумаг за один день один процент за год может три процента а за 10 лет пять процентов а не реальная кривая просто пример самый надежный вклад в госказну случае компании инвестиционного класса g и или berkshire hathaway я хотел бы получать больше они не так надежны как правительство сша но кривая будет похожей примерно такой эта разница более высокий процент по вкладу даже в относительно надежные по сравнению с казначейскими бумагами компании но форма кривой тоже есть и компания с высокой степенью риска у каждой будет своя кривая доходности согласно тому какие проценты они предлагают но мы рассмотрим их вместе вот кривая если кто-то хочет взять кредит на открытие биотехнологической фирмы я потребую куда больший процент чем в первом случае кто знает где будет эта фирма через 5 лет итак это кривые доходности и я начертил их чтобы показать как частичное резервирование позволяют банкам получать прибыль не создавая никаких ценностей для общества финансовый посредник создаёт ценность с частичным резервированием банки просто берут кредиты и так происходит не только при частичном банковском резервировании и дают кредиты это чековые депозиты то есть кредиты взятые у клиентов по сути на день это вклады до востребования запишу когда вы кладёте деньги в банк на чикаго счёт-то каждый час когда вы не приходите за ними заем просто обновляется фактически это кредит на самый краткий срок каждый день когда вы не забрали деньги он обновляется представьте что вы каждый год оставляйте свой вклад в банке а вклад до востребования обновляется каждую секунду пока его не снимут банки берут займы в этой части кривой причем риск и проценты по займу для них минимальны хотя они могут рисковать кредитует сомнительных клиентов благодаря страховке фксв люди доверяют банку как самому государству она вернет все вклады так банк берёт дешёвые займы вот здесь что позволяет ему выдавать более долгосрочные кредиты скажем это на деньги все это время не выплачиваются только проценты это пусть будет кредит на 5 лет как банки могут рисковать и берут в долг здесь где кредитором надо платить около одного процента а потом инвестирует при такой кривой доходности можно взять казначейские ценные бумаги или облигации компании инвестиционного класса и получать больше процентов банки делают еще проще известно что здесь можно получить больше процентов чем здесь но банки могут пользоваться этим только благодаря гарантии данной фксв именно государственное страхование привлекает клиентов шюц вложить деньги лишь здесь где есть государственное страхование а банк может инвестировать в этой части кривой доходности присваивая разницу банк получит 5 процентов вклада заплатит же 1 а где тут ценность я бы тоже мог так делать но меня не страхует государство конечно эти люди хотели бы получать пять процентов от своих денег но фксв их не страхует и они не могут так рисковать так частичное банковское резервирование и созданная для него государственное страхование позволяют банкам спекулировать на разнице в доходностях брать в долг под низкие проценты и давать кредиты под высокие это не создаёт никакой ценности так мог бы делать каждый не нужен диплом банкира не приносит пользы обществу кривая доходности сглаживается но так ли это ценно вот что важно большинство участников банковской системы ярые приверженцы капитализма и кроме случаев когда государство их выручает они упорно противятся любому его вмешательству и попыткам снизить риски но вся их деятельность зиждется на государственном страховании финансовое посредничество венчурные инвесторы и фонды прямых инвестиций работают по этой схеме зависит от государства разве что косвенно но им не нужны сложная система фксв фрс дисконтное окно и прочие способы государственного регулирования они не заинтересованы в их работе и даже эта банковская система где клиенты получают депозитные сертификаты они полуправду о доступности своих счетов работала бы и без помощи государства а система частичного банковского резервирования не могла бы существовать без государственной поддержки стоит задаться вопросом можно ли назвать систему которая полностью зависит от государства капитализмом хороший вопрос не правда ли где в ней конкуренция где инновации свой банк страхует государство и вы просто спекулируете на кривой доходности зарабатывая на rolex и личный самолет но вы ничего не изобрели просто у вас большой банк и вам повезло получить банковский патент и страховку от фксв ничего нового где конкуренции выходит что тот кто больше рискует и делает глупости получит больший доход страховку от государства и будет успешнее всех висят от правительства от государственных субсидий государство деньги заработает этих спекуляциях идут от субсидий правительства от наших налогов то есть налогоплательщики обеспечивают спекулянтов которые сами не рискуют не инвестируют в реальные дела и нерационально размещают капитал пользуясь дешёвым страхованием фактически малая часть населения просто так получает от остальных людей пожизненное содержание и это явно не та область экономики куда стоит так много вкладывать я не пытаюсь оспорить нашу финансовую систему здесь предпринима рискуют ради прибыли и вкладчики знают во что ввязываются но государство никому не помогает всё это основано на субсидиях правительства частичного банковского резервирования не было бы без фксв а фксв без согласия конгресса обеспечить ее платежеспособность если она остается без средств как сейчас теперь вы знаете больше хотел бы выглядеть безумным реакционером я уже смирился с тем что частичное резервирование вряд ли отменят но меня тревожит его зависимость от государства как вы могли видеть за прошедший год мы вкладываем все больше денег самые рисковые предприятия и они фактически держат нас на мушке лучше дайте нам еще денег они там и обрушимся из-за своих рисков и погребён вас под обломками