Китай привязывает валюту к доллару для сохранения торгового дисбаланса

Для простоты предположим, что текущий курс составляет шесть китайских юаней за доллар США. При данном курсе из Китая экспортируют в США товары на сумму 50 миллионов долларов. А из США в Китай экспортируются товары на 20 миллионов долларов. Очевиден дисбаланс торговли - в США импортируется товаров на 50 миллионов, а экспортируется на 20 миллионов. Дефицит торговли составляет 30 миллионов долларов. В этой ситуации китайский производитель будет иметь 50 миллионов долларов, которые получены в виде выручки от продаж в США и которые надо будет перевести в китайскую валюту. Американскому производителю нужно будет перевести вырученные юани в 20 миллионов долларов. Таким образом, предложение долларов, составляющее 50 миллионов, значительно превышает спрос, составляющий 20 миллионов. Если бы курсы валют были свободно плавающими, доллар бы ослаб. Курс доллара понизился бы, поскольку предложение настолько превосходит спрос. Но предположим, что центральный банк Китая не желает, чтобы это произошло. Вот Народный Банк Китая. Они не желают укрепления китайской валюты, потому что в этом случае китайские товары станут дороже в США, и поддерживать торговый дисбаланс станет сложнее. Это не в их интересах. Поэтому они фактически компенсируют разницу в спросе на доллар. Если существует спрос всего на 20 миллионов при предложении в 50, будет создан спрос на 30 миллионов долларов. Для того, чтобы создать спрос на 30 миллионов долларов при таком курсе, они могут попросту напечатать, выпустить 180 миллионов юаней. И тогда, при курсе шесть к одному, они смогут выйти на открытый рынок и перевести эту сумму в доллары – и так будет создан спрос ещё на 30 миллионов долларов. Когда они поступят так, общий спрос на доллары составит 30 миллионов от банка плюс 20 миллионов от американского производителя. Таким образом, при данном курсе предложение долларов будет полностью исчерпано. Курс валют не будет колебаться, и торговый баланс не будет меняться. Это очень упрощённый пример, в реальности цифры гораздо больше, речь идёт о сотнях миллиардов долларов. Но, как мне кажется, по крайней мере, это дает обоснованное понятие о принципе работы китайского банка при фиксации курса юаня к доллару и того, как это помогает поддерживать торговый дисбаланс. Это был Салман Хан, Академия Хана, СиЭнБиСи. Subtitles by the Amara.org community