If you're seeing this message, it means we're having trouble loading external resources on our website.

Если вы используете веб-фильтр, пожалуйста, убедитесь, что домены *.kastatic.org и *.kasandbox.org разблокированы.

Основное содержание
Текущее время:0:00Общая продолжительность:13:22

Транскрипция к видео

давайте представим что я принимаю участие в новой программе государственно-частных инвестиций казначейство сша и я получаю всю прибыль которую я получил бы при традиционных прямых инвестициях в рассматриваемые проблемные ценные бумаги но затем я смогу избавиться от некоторой части потерь далее мы рассмотрим что повлечет за собой анализируемая программа если я захочу вложить свои средства в какие-нибудь активы скажем я хочу вложить 100 долларов или 100 процентов это не важно в любом случае это 100 федеральная резервная система предоставит нам ссуду на 85 процентов этого вклада тем остаток собственный капитал будет разделен на две равные части между мной и казначейством и вот у нас частный инвестор что же происходит здесь мы довольно много говорили об этом в нескольких прошлых роликах если размер прибыли составляет более 100 то он делится между казначейством и частным инвесторам то же самое происходит и с потерями до тех пор пока стоимость актива не составит меньше восьмидесяти пяти процентов от изначальной и затем федеральная резервная система принимает удар на себя так потому что стоимость этой ссуды будет равна нулю и она может последовать только вот за этим активам это безвозвратная суда представители федеральной резервной системы не могут сказать простите вот это стоит только 84 дорогой частный инвестор и уважаемое казначейства вы должны мне доллар федеральная резервная система остается с этим активам которая может стоить меньше этого но как мы можем использовать рассматриваемую программу для получения такой же прибыли которые мы могли бы получить и в иной ситуации если бы просто купили проблемные ценные бумаги напрямую давайте посмотрим что представляли собой проблемные ценные бумаги до программы предложенной геймерам допустим я хочу заплатить за ценную бумагу 30 долларов и очевидно что если она будет стоить 40 долларов то я заработаю 10 долларов если она будет стоить 50 долларов то я заработаю 20 долларов и так далее и тому подобное это очевидным то есть раньше я должен был взять 30 долларов которые лежали у меня в банке и использовать их для покупки определенного актива если один из рассматриваемых банков был готов продать его мне но теперь я могу сказать так давайте я возьму только 15 процентов от этого чему у нас будет равно 15 процентов от 30 долларов 4 доллара 50 центов и я хочу вложить эти деньги в анализируемую программу и получить такую же прибыли как если бы я вложил все 30 долларов и затем я откладываю оставшуюся наличность практически нетронутой даже в худшем случае я просто потеряю то что вложил так давайте сделаем это и мы увидим как работают наши цифры и так вместо того чтобы вкладывать все 30 долларов я собираюсь отложить 15 процентов итак я вкладываю 4 доллара 50 центов для участия в программе и затем я откладываю все что у меня останется 25 долларов 50 центов наличными и использую эти 4 доллара 50 центов вложенные в программу я покажу вам что я получу такую же прибыль которую получил бы изначально если бы власть в активы все 30 долларов самостоятельно при этом очевидно что мои потенциальные потери ограничены они ограничиваются четырьмя долларами 50 центами потому что у меня по-прежнему будет отложено 25 долларов 50 центов наличными и так как же все это будет работать я вкладываю 4 доллара 50 центов вклад от меня частного инвестора при этом казначейства должно будет вложить столько же 4 доллара 50 центов это от казначейства хорошо теперь у меня есть 9 долларов собственного капитала и это будет 15 процентов от всего капитала так что заем который предоставит мне федеральная резервная система составит 51 доллар я провел вычисления перед тем как делать этот ролик но вы можете сами посчитать вот суда от федеральной резервной системы в размере пятидесяти одного доллара и каков же будет полученный нами капитал если вы прибавите 51 доллар к девяти долларам то получится 60 долларов давайте выделим это другим цветом теперь у нас есть 60 долларов и мы можем использовать их если кто-то будет готов продать мне какой-либо актив или ценную бумагу за 30 долларов то теперь имея 60 долларов мы можем купить два актива или 2 ценные бумаги по 30 долларов но почему я закончил свои вычисления после получения двух ценных бумаг потому что мы делим прибыль сказано честном и так чтобы создать ситуацию в которой я получу всю прибыль которую я бы получилось ценные бумаги стоимостью в 30 долларов я по сути дела должен покупать в два раза больше ценных бумаг я покупаю в бумаг а затем делю прибыль поровну с казначейством после чего просто получаю свой доход вы можете увидеть это на примере одной ценной бумаги давайте проведем новые вычисления рассмотрим несколько сценариев для начала нарисуем таблицу скажем конечная стоимость ценной бумаги будет равна 0 1020 30 враг 50 60 вполне достаточно допустим конечная стоимость этих ценных бумаг будет равно нулю сколько же денег у меня останется какова будет общая стоимость всех моих вложений так если стоимость вот этого будет равна нулю то я окажусь в убытке мы все окажемся в убытке и так сколько же я потерял 4 доллара 50 центов получается 0 но какая же сумму осталось у меня в целом у меня по-прежнему есть сбережения 25 долларов 50 центов наличными если каждая из рассматриваемых ценных бумаг будет стоить 10 долларов то это будет конечная стоимость каждой единицы если каждая из них будет стоить 10 долларов то весь актив в данном балансе будет стоить 20 долларов а федеральная резервная система потеряет 31 доллар и вот эти 2 элемента пропадают и так стоимость моего вложения равна нулю но у меня по-прежнему есть деньги которые я положил в банк 25 долларов 50 центов если эти ценные бумаги стоит 20 долларов то актив целиком стоит сорок долларов потому что ценных бумаг будет 2 федеральная резервная система вновь проигрыше она не может вернуть все деньги а вот эти два элементы по-прежнему отсутствуют мои 4 доллара 50 центов пропали но у меня все еще есть мои деньги в банке 25 долларов 50 центов если рассматриваемая ценная бумага стоит 30 долларов а это по сути дела именно та цена которую мы платим за неё то баланс будет выглядеть вот так итак стоимость моего собственного капитала составляет 4 доллара 50 центов но у меня есть 4 доллара 50 центов плюс деньги которые я отложил так у меня есть четыре с половиной доллара плюс вот эти двадцать пять с половиной долларов которые я положил в банк потому что я не должен был их вкладывать изначально я должен был выложить только четыре с половиной доллара итак у меня есть мои четыре с половиной вот здесь плюс двадцать пять с половиной долларов итак стоимость всех моих вложений составляет 30 долларов что же произойдет если каждая из этих ценных бумаг будет стоить 40 долларов в подобном случае у нас будет 80 долларов в левой части баланса давайте я нарисую это очень мелко и так далее у нас будет две единицы стоимостью по 40 долларов это 80 долларов при этом мы должны 51 доллар федеральной резервной системе соответственно у нас останется 29 долларов чтобы разделить их между собой и казначейству 29 долларов разделить на 2 будет 14 долларов 50 центов мы разделим эти два ведь долларов на 2 равные части теперь стоимость моего собственного капитала составляет 14 долларов 50 центов и так мои вложение в целом будут равны отложенной мной на личности то есть скажем двадцать пять с половиной долларов плюс стоимость моих вложенных средств на данный момент то есть плюс 14 долларов 50 центов в общей сложности получается 40 долларов думаю общей схемы понятно при всех этих essie мистических сценариях я в худшем случае теряю только четыре с половиной доллара а при оптимистических сценариях как мы увидим я получу стоимость реальной ценные бумаги теперь давайте произведем расчеты для 50 долларов но я полагаю вы уже знаете что у нас получится если каждая из этих активов в конечном итоге будет стоить 50 долларов то в общей сложности в левой части у нас будет 100 долларов но мы должны федеральной резервной системе 51 доллар поэтому нас останется 49 долларов и если мы разделим эту сумму на 2 то у нас получится 24 доллара 50 центов и в банке у нас отложено двадцать пять с половиной долларов таким образом у нас будет 50 долларов и точно так же если эти активы будут стоить 60 долларов то у нас будет 60 долларов итак давайте начертим график дохода секундочку на чертим линию вот здесь теперь здесь и посмотрим смогу ли я сделать всё верно вот эта конечная стоимость актива мы платим за что-либо на рынке то надеемся что покупаем это дешевле реальной стоимости но при этом мы на сто процентов не знаем какова конечная стоимость но вот она показана на оси x конечная стоимость это может быть и 2030 40 50 сят и так далее и тому подобное и так каково же будет стоимость моих вложений в зависимости от этой конечной стоимости мы считали это для 0 10 20 стоимость моих вложений будет составлять допустим это будет 24 доллара 50 центов и затем 2550 если такова стоимость мы можем расчет безубыточность так рассматриваемые активы стоят больше в сумме с 50 одним долларом то мы начнем получать определенную прибыль и так какого же ее стоимость вот это разделить на 2 будет 25 долларов 50 центов таким образом после 25 50 мы начинаем получать прибыль давайте нарисуем это я обозначу это другим цветом итак при 30 долларов стоимость нашей ценные бумаги будет равна 30 при 40 долларов 40 одни давайте теперь на чертим линию те так пожалуй я просто начерчу прямую линию доход будет выглядеть примерно вот так это хорошая представление о том что дает нам государство и я покажу вам что это по сути дела просто страховка или бесплатный опцион на продажу в следующем ролике мы поговорим об этом подробнее мы получим реальное представление о том что государство предоставляет инвесторам далее вы можете сказать что инвесторам действительно предоставляются определенные льготы но если по этой причине инвесторы переплачивают за активы то рассматриваемой субсидий на самом деле приносит выгоду тем кто продает активы и мы немного подробнее поговорим об этом следующем ролике но давайте пока закончим вот эти итак мы сказали что зарабатывать деньги начинаем вот отсюда потому что именно столько мы заплатили за ценную бумагу мы платим 30 долларов за ценную бумагу и так при всех вот этих сценариях мы начинаем зарабатывать деньги там где ценные бумаги стоят больше вот этого правда стоимость рассматриваемого капитала на самом деле составляет немного больше 25 50 но мы еще все еще немного остаемся в убытке но что хорошо если мы являемся частными инвесторами то даже если актив стоит очень мало наши убытки будут не очень большими и это намного лучше а как бы выглядел график дохода если бы просто инвестируем средства напрямую давайте обозначим это другим цветом это бы выглядело примерно вот так мы бы получили такую же прибыль но есть но наши потенциальные потери прошли бы весь путь до нуля если бы стоимости актива была равна нулю то мы бы получили вот столько я думаю вы получили представление о том что государство спасает нас вот от этих убытков ох думаю вам не видно я вышел за рамки экрана государства спасает нас вот от этих убытков так у меня вышло время в следующем ролике я проанализирую что представляет собой эта субсидия или страховка или опцион который предоставляет нам государство и затем мы сможем порассуждать о том готовы ли люди реально переплачивать за эти вещи до встречи