Так ли плохи короткие продажи?

мы разобрались с тем что такое короткие продажи и теперь готовы приступить к обсуждению хорошо это или плохо для финансового рынка перед вами график стоимости акции некой воображаемой компании по горизонтали у нас время а по вертикали цена акции и давайте для начала представим мир в котором нет трейдеров торгующих на понижение то есть пока акции стоят дешево люди их покупают когда цена растет о них продают затем цена снова падает акции снова покупают спрос превышает предложение цена снова растет и так далее здесь волатильность поддерживается величинами спроса и предложения теперь давайте введём в наш мир трейдеров играющих на понижение и рассмотрим два сценария когда такой трейдер зарабатывает деньги и когда теряет сначала представим что трейдер зарабатывает деньги на коротких продажах как он должен торговать чтобы на таком графике зарабатывать деньги разумеется в реальной жизни никто не видит график из будущего но в любом случае суть в том чтобы зарабатывать трейдер должен стараться открывать шорт на локальных максимумов а закрывать на локальных минимумов в идеале он должен открывать short вот в этой точке а закрывать вот в этой и тогда на этом он заработает вот такую сумму от каждой акции затем трейдер снова ждет когда цена акции поднимется открывает short вот в этой точке и закрывает вот в этой в реальной жизни конечно вряд ли у кого-то будет получаться безупречно улавливать минимумы и максимумы но пусть это будет очень грамотный аналитик который отлично знаком в психологию рынка поэтому он и дальше будет играть по идеальной стратегии продавать на пике покупать на спаде как на его действие отреагирует рынок зеленая линия у нас соответствовало реальности где не было коротких продаж и внезапно короткие продажи разрешили на бирже появились люди которые хорошо умеют играть на понижение и они открывают короткую продажу на пике стоимости что такое короткое продажа это значит что вы берёте в аренду акцию и продаете ее таким образом трейдер увеличивает ее предложение поэтому сам по себе факт шорта может снизить цену в этой точке есть если несколько трейдеров в районе этого пика одновременно объявят short это уменьшит сам пик поскольку трейдеры массово начинают продавать акции и тогда график цены пойдет чуть ниже при этом трейдеры должны закрыть позицию на минимуме и представьте что теперь в точке минимума на рынке появляются игроки которые начинают скупать акции закрытие короткой позиции это выкуп акций назад чтобы вернуть их брокеру и за массовые скобки акции их цены немного вырастут затем снова массовая продажа акций не даст их ценам сильно вырасти дальше снова трейдеры начнут закрывать короткие позиции и скупать акции поэтому их стоимость упадет чуть меньше обычного и так далее суть в том что трейдер играющий на понижение и зарабатывающий на этом деньги то есть тот кто открывают позиции на пике и закрывает на минимуме такой трейдер на самом деле уменьшает волатильность рынка и всем от этого хорошо это хорошо для руководства компании хорошо для акционеров и разумеется это хорошо для продавцов коротких позиций поскольку они зарабатывают деньги в принципе любой биржевой трейдер который постоянно зарабатывает деньги уменьшает волатильность тот кто играет на бирже по более привычной нам обычной длинной стратегии покупает акции на минимуме и продают на максимуме здесь покупает здесь продает и этим он сглаживает пике по сути длинные позиции не слишком отличаются от коротких разница только в том порядке в котором трейдеры покупают и продают акции в любом случае любой трейдер который зарабатывает деньги на бирже покупает на минимуме и продает на максимуме поэтому любой кто придерживается такой стратегии уменьшает волатильность рынка и даже если вы просто купили акцию надолго с намерением держать ее у себя вам выгоднее чтобы ее курс колебался как можно меньше но далеко не все трейдеры ведут себя оптимальным образом кто-то может начать открывать short-ы на минимуме в надежде что стоимость акции упадет еще больше они продают акции увеличивая предложение и действительно тем самым цена уменьшается в момент продажи но потом паника заканчивается график пойдет вверх и трейдеры перепугавшись начнут закрывать шорты и скупать акции что в итоге приведет к еще большему увеличению цены в таком случае волатильность рынка наоборот увеличивается но при этом трейдеры увеличивающие колебания цены уже наказаны они теряют деньги от тех кто продает на минимуме и покупает на максимуме увеличивая тем самым волатильность рынка как правило рынок избавляется сам такие трейдеры каждый день теряют деньги то есть не нужно придумывать дополнительное наказание для тех кто рашад ведь рынок они уже наказаны тем что они плохие инвесторы плохие трейдеры они сами в итоге останутся без денег поэтому если считать что никто из трейдеров не пытается специально воздействовать на рынок или распространять ложные слухи тогда любой хороший трейдер при любой игре хоть на понижение хоть на повышение работает на пользу рынку грамотные трейдеры уменьшают волатильность рынка с этой точки зрения в коротких продажах нет ничего плохого они сглаживают колебания на рынке еще один вопрос который я хочу с вами обсудить это мотивация на биржевом рынке кому выгоден рост котировок акций а кому выгодно их падения точнее сказать кому выгоднее тщательно исследовать рынок и скептически к нему относиться итак первая категория людей которые радуются когда котировки растут это управляющей компанией к ним относятся всевозможные топ-менеджеры которые управляют компанией и у них есть доступ к финансовым документам своей компании как правило они же являются акционерами этих компаний либо их как-то косвенно стимулируют если акции компании растут причем мы видели множество примеров особенно это характерно для инвестиционных банков или можно вспомнить энергетическую компанию omron или консалтинговую компанию accenture когда топ-менеджмент старался скрыть негативную информацию когда что-то пошло не так таким образом управляющие очень заинтересованы в росте котировок каких еще игроков можно вспомнить на финансовом рынке или кто ещё может повлиять на финансовый рынок важная категория это финансовая пресса давайте ее и выпишу сначала отдельно а потом мы обсудим что им выгодно поддерживать рынок или тщательно его изучать если вы читаете финансовую прессу или например смотрите канал сиэнбиси и задумайтесь как они зарабатывают деньги получают ли они деньги за то что находят изъяны в корпоративной отчетности зарабатывают ли на том что помогают зарабатывать вам нет они зарабатывают на продаже рекламного времени и следующий очевидный вопрос а кому они продают рекламное время что они рекламируют швабры велосипеды нет они продают рекламное время компания предоставляющим финансовые услуги это люди которые хотят распоряжаться вашими деньгами биржевые брокеры взаимные фонды все кто имеет права на показ рекламы это тоже важно потому что не знаю в курсе вы или нет но например хедж-фонды не имеют права рекламироваться они не являются клиентами финансовой прессы рекламироваться могут только различные финансовые менеджеры советники брокеры взаимные фонды и так далее так вот все перечисленные лица заинтересованы в росте котировок акций менеджеры фондов взаимных инвестиций как правило в основном играют на длинных позициях то есть им выгодно когда акции дорожают вы можете возразить что биржевой брокер может посоветовать вам играть в обе стороны как на повышение так и на понижение их волнует только количество совершенных вами сделок но все больше людей склонны вкладываться в первую очередь именно в растущие рынки когда наступает кризис возможно количество транзакций и растет но основная масса людей старается вывести свои деньги с рынка когда люди выводят деньги с рынка брокером становится ничем управлять количество клиентских транзакций снижается ситуация складывается не выгодны то же самое верно и для финансовых менеджеров кроме этого есть еще один побочный эффект если на финансовом рынке наблюдается спад тогда люди теряют интерес к игре на бирже и перестают смотреть seen by си и cnn ф.н. поэтому даже если вдруг некоторая доля рекламы и будет посвящено швабра велосипедом и автомобилем тогда и это реклама потеряет своего зрителя поэтому на мой взгляд финансовая пресса явно попадает в левый столбик сюда же можно еще отнести финансовых аналитиков со стороны продавца вы наверняка слышали термин и сторона продавца и сторона покупателя аналитики со стороны продавца работают на крупные брокерские компании и инвестиционные банки они публикуют отчеты всяческие рейтинге скажем рейтинг покупки объем и так далее почему говорят что это аналитики со стороны продавца потому что они работают на людей которые в основном связаны с продажей ценных бумаг либо эти люди сами предлагают ценные бумаги либо предоставляют финансовые услуги таким компаниям либо потенциальным покупателям компаний и так далее либо они могут напрямую оказывать брокерские услуги то есть стимулировать людей на совершение сделок но в любом случае поскольку клиентами этих аналитиков являются те же менеджеры компаний они очень сильно заинтересованы в росте финансового рынка вы можете возразить что есть люди в основную задачу которых входит тщательная проверка всех сделок а также отчетов скажем правительство но если подумать можно прийти к выводу что власти также заинтересованы в росте биржевых показателей когда у людей растут доходы растет собираемость налогов экономика процветает в таких условиях правительству не надо заботиться о решении социальных проблем а безработица и так далее если подойти к работе правительства еще более критично то их можно до определенной степени сравнить с топ-менеджерами крупных фирм и финансовых компаний а кроме того крупные компании как правило могут лоббировать свои интересы в разных ветвях власти кстати можно еще указать банкиров все они через лоббирование могут оказывать влияние на правительство и продвигать свои интересы кроме того властям подчиняются различные контролирующие органы поэтому я их так же отнесу в левый столбик еще можно вспомнить рейтинговые агентства они в основном занимаются долгами об этом мы еще поговорим если рейтинговое агентство изучить долгий компании и заявит что у нее все очень плохо тогда компания не сможет расплатиться по долгам и и опции рухнут но тут важно понимать что рейтинговые агентства часто действуют по заказу банкиров а значит они тоже заинтересованы в том чтобы финансовый рынок оставался на подъеме поэтому им выгодно закрывать глаза на проблемы рынка получается что все участники рынка финансовых услуг о которых мы сейчас рассказали им всем выгодно чтобы рынок рос даже тогда когда он растет сильнее чем ему следовало бы расти даже тогда когда акции становятся слишком дорогими и не соответствует реальному положению дел ради этого менеджеры могут иногда закрывать глаза на неудобную информацию и скрывать и и других никто из представителей перечисленных групп не заинтересован в том чтобы обнародовать такую информацию единственное кому это выгодно это трейдеры играющие на понижение получается что они единственны у кого есть желание время и финансовый стимул для тщательного изучения работы компаний они единственные кто просматривает всю бухгалтерию все отчеты и складывает мозаику в единую картину чтобы потом заявить с . а ведь представленные менеджерами цифры не сходятся по такой-то и такой-то причине эта компания сильно переоценена выходит что до какой то степени они находятся на стороне общества в плане защиты от лжи управленцев я не хочу чтобы вам сейчас показалось что я активно защищаю всех играющих на понижение трейдеров среди них тоже есть люди вредящие рынку например они распространяют ложные слухи или манипулируют рынком такие действия безусловно вредны и если таких людей ловят за руку им должны полагаться какие-нибудь наказания но даже учитывая что такие люди есть если судить по моему личному опыту участия в биржевых торгах если передо мной поставить выбор между левым столбиком этой таблице и правом если меня спросить кто чаще дает то лживую информацию то на мой взгляд управленцы грешат этим чаще чем трейдеры играющие на понижение лично я сталкивался всего с несколькими случаями когда играющие на понижение трейдеры каким-то образом вредили рынку распространяя абсолютно лживую информацию но эти случаи единичны на мой взгляд их можно считать скорее исключением чем правилом надеюсь вы узнали что-то интересное и полезное из нашего видео о том что плохого и что хорошего в коротких продажах спасибо что подписывайтесь на наш канал нам очень важно знать ваше мнение если у вас возникли вопросы касательно данного видеоролика то не стесняйтесь задавать их в комментариях мы с удовольствием на них ответим