Банковское дело 18. Общая дискуссия

В последнем блоке роликов мы выстроили определенную денежную или банковскую систему, которая в упрощенной форме примерно воспроизводит нашу действующую систему. Итак, мы решили, что нам нужна банковская система. Банковская система. И пошли по пути создания системы с частичным резервированием. Мы сказали, что принимаем вклады, но мы также понимаем, что большинство этих вкладов просто лежит в хранилище. Люди не используют свои вклады, поэтому можно повторно ссудить 90% или 50% из них… В общем, некоторое количество. Нам нужно оставить некоторую часть в резерве, и так мы сможем использовать эти деньги, чтобы выдавать больше займов, но при этом мы создадим и эффект умножения. Итак, мы описали систему с частичным резервированием. Систему с частичным резервированием. Когда мы изначально говорили о резервах, подразумевалось золото. Наша система была основана на золоте. Сначала были фермеры. И у них было золото. Золото было средством обмена с древних времен. Оно было первым общепринятым средством обмена, и люди продолжали использовать его очень долгое время. Затем мы показали, что в системе с частичным резервированием, когда вы создаете эффект умножения и строите прогрессивную западную индустриальную экономику, то в некотором отношении золото может просто лежать в хранилищах центрального банка и обеспечивать доверие к системе, но на самом деле оно ни на что не влияет. Оно просто обеспечивает доверие. Мне кажется, в предыдущем ролике мы показали, что можем избавиться от золотого стандарта и перейти на валюту, не обеспеченную золотом. Мы хотим описать нашу действующую систему и показать, что упомянутый переход — это вовсе не безумие. Существует множество людей — вы можете называть их конспирологами — которые думают, что за отходом от золотого стандарта стояли недобрые намерения, и это была просто кража денег. Конечно, я не уверен на 100%, что они правы. Просто говорю, что с тех пор незаметно, чтобы ваше богатство исчезло, а мы сами оказались в некоем пост-апокалиптическом обществе. Экономический рост был вполне быстрым. Появились различные инновации. Производительность возросла. По крайней мере, насколько я могу сказать, мы явно имеем нормальную экономическую систему, обеспеченную не золотом, а реальным богатством, то есть производственными возможностями страны. Итак, деньги не обеспечиваются золотом. Это то, на чем мы закончили предыдущий ролик. Мне кажется, я затронул весьма чувствительный вопрос, так как золото по большому счету ничего не делает и является всего лишь средством обмена. И кое-кто спрашивает: «Как ты можешь так говорить? Ведь золото, несомненно, чего-то стоит. Нет такой ситуации, в которой золото ничего бы не стоило. Золото контролирует другие активы». И я предлагаю подумать о других путях, которые мы могли бы выбрать в ходе эволюции банковской системы. И, кроме того, неплохо было бы пересмотреть представления о золоте как таковом. Давайте с этого и начнем, поскольку я думаю, это беспокоит многих. Итак, есть два момента, разницу между которыми я демонстрировал. Это философская разница, но, мне кажется, она довольно важна. Она действительно помогает разобраться во многих вещах в нашем мире. Итак, тут «Деньги», а тут «Богатство» — и все это неоднозначно, ведь в конце концов мы получим множество определений, принимающих различные смыслы с течением времени. Я посмотрел значение термина «богатство» в Википедии, и там дано определение Адама Смита из его работы «Богатство народов». Он говорит о богатстве, как о земле и, мне кажется, это были земля и труд, которые создают полезность для людей или что-то в этом роде. То есть, согласно его определению, богатством могут быть такие вещи, как земля, еда или жилье, это может быть транспорт или даже развлечения, так? Все это обеспечивает некую полезность. Это делает нас счастливее. Развлечения. Или это могут быть вещи, которые помогают создавать, к примеру, фабрики или, скажем, компьютеры. Вещи, которые помогают нам производить что-либо более эффективно. Если вы продолжите мыслить подобным образом, то поймете, что деньги — это не богатство. Деньги — это просто средство обмена богатством. Средство обмена богатством. Вы можете сказать, что деньги имеют ценность. Ценность денег состоит в том, что они выступают в роли своеобразной смазки для механизмов нашей экономики. При отсутствии денег в какой-либо форме, вы бы осуществляли бартерный обмен. Если бы я строил дома и захотел бы хлеба, я бы должен был обменять дом на, допустим, 10 000 буханок хлеба, что крайне непрактично. Вместо этого, я могу обменять дом на деньги, а затем уже обменять эти деньги на хлеб. При этом существуют различные типы денег, так? Это бумажные деньги. Бумажные деньги. Это металлические деньги и т. д. А золото выпадает из этого контекста. И здесь возникает фундаментальный вопрос: стоит ли золото дороже бумажных денег по своей природе, само по себе? Как вы думаете? Я имею в виду, что преимущество или недостаток золота или металлических денег заключается в том, что их мало. Их мало. И поскольку их не хватает, вы не можете просто взять и напечатать нужное количество, и соответственно предложение всегда будет ограничено. И с отрицательной точки зрения нехватка будет означать меньшую гибкость. Меньшую гибкость. Если же говорить о положительных чертах, то вы можете отметить, что золотом нельзя манипулировать. Нельзя манипулировать. И оба эти варианта до некоторой степени верны, так? Вот что это такое. Это средство обмена, которое встречается в малом количестве. И я не говорю, что золото однажды потеряет свою способность контролировать что-либо из этого или способность обмениваться на что-либо из этого. Я говорю, что деньги или средство обмена принципиально отличаются от этого, что обеспечивает полезность. Золоту, конечно, можно найти применение. Оно может доставлять удовольствие как украшение. Может принести определенную пользу. Оно может быть использовано для изготовления пломб или в промышленной электронике, но чаще всего золото выступает в роли средства обмена. И как средство обмена оно упрощает осуществление деловых операций и помогает экономике эффективнее распределять ресурсы. Итак, нехватки бумажных денег у нас нет, верно? Их можно контролировать. Их можно контролировать. И поэтому вы можете посмотреть на них как с отрицательной, так и с положительной стороны, так? Можно сказать, что это гибкое средство обмена. Это будет положительный взгляд. Или можно сказать, что деньгами можно манипулировать. Из истории мы знаем, что многие правительства из популистских побуждений или в попытке как-либо отложить решение проблем, возможно, до прихода нового правительства, манипулировали валютой. Это приводило к гиперинфляции и, в конечном итоге, бумажные деньги обесценивались. Но есть и другие примеры, когда бумажные деньги, по большей части, сохраняли свою ценность. И это еще один момент, о котором необходимо подумать. Давайте вернемся к вопросу о том, потеряет ли золото свою ценность. Относительно чего оно потеряет свою ценность и что послужит катализатором? Сейчас многие скажут, что нас ждет гиперинфляция, поскольку Федеральный резерв проявляет слишком большую активность — и поэтому мы будем покупать золото. И, возможно, они правы. Я не совсем в этом уверен. Если бы мне было все известно, я бы сам попытался нажиться на золоте. Главное в любых инвестициях — это понять то, что вы делаете ставку на поведение людей, на поведение федерального правительства. И в качестве примера из практики, если вы оцените в сегодняшних долларах золото из 1980 года… Из 1980 года, с учетом инфляции… Я думаю, это будет примерно $2 400, так ведь? Даже сегодня, в 2009 году, с учетом всех этих разговоров о гиперинфляции, Федеральный резерв действует слишком агрессивно и наращивает денежную массу, в результате чего баланс Федерального резерва расширяется… Даже сегодня, в современных деньгах, золото стоит $2 400. Я думаю, это около $840 или вроде того. В 1980 г. очень разумный человек мог бы сказать: «Боже, у нас гиперинфляция, мы проходим через весь этот нефтяной шок, инфляция хлещет через край»… Инфляция однажды уже была галопирующей, на нашей памяти… И вы бы подумали: «Боже, доллар обесценится раньше, чем мы это поймем». Мне нужно покупать золото, хотя… Сколько будет стоить золото? Будет ли оно стоить $24 000? Будет ли оно стоить $2 миллиона? Кто знает? Станет ли цена золота бесконечной в пересчете на доллары, или доллар обесценится до нуля? Итак, кто-то в то время мог бы высказать очень разумную мысль о том, что людям нужно избавиться от их банковских счетов и перевести все их в золото, и они не смогли бы предсказать, что в начале 80-х появится Пол Волкер и повысит ставки процентов. Невзирая на все политическое давление, он взял инфляцию под контроль. Затем… Взял инфляцию под контроль и к концу 90-х годов, в переводе на сегодняшние цены, золото стоило… Я думаю, в пределах $200 или даже меньше. Пусть будет приблизительно $200. И даже если бы этот человек, даже в конце 90-х, решил бы сохранить золото… Если бы они сохраняли такой подход до сих пор, они бы были более обеспеченными, сохраняя деньги на банковском счете, проценты по которому превышают темпы инфляции. Если бы вы получали 3% или 4% с вашего банковского счета, начиная с 1980 года, вы бы стали более обеспеченным, чем в том случае, если бы вы вложили средства в золото… Даже если бы в то время все прогнозы говорили бы о приближающейся инфляции. Это очень, очень трудно предсказать. И с любым вот из этого, когда вы делаете ставку на определенное средство обмена, это очень трудно оценить. Очень трудно сказать, что в действительности представляет собой то или иное средство обмена. Итак, золото выросло в цене с конца 90-х годов до $840. Этот рост связан с уверенностью многих людей в том, что доллар потеряет свою ценность и т. п. Это вполне возможно. У нас может быть безответственное правительство. Сейчас кажется, что инфляция под контролем, но кто знает, что произойдет через год или два? Может быть, вся наша ликвидность начнет испытывать эффект умножения, доллар упадет, и цена золота подскочит до $8 000. Значит, люди сделали крупную ставку, но, возможно, дело не в инфляции. Возможно, дело в дефляции и люди не потеряют доверие к валюте. Возможно, появится человек, похожий на Пола Волкера, который остановит инфляцию, и цена золота вернется к $200. Но наиболее важно здесь то, что это действительно трудно предсказать, поскольку золото не создает полезности само по себе, это мера полезности. Но, как бы то ни было, я не хочу слишком зацикливаться на этом, хотя это интересная тема для дискуссии. Но давайте вернемся к началу, существуют и другие пути, которые мы можем выбрать в ходе эволюции банковской системы. Я хочу показать вам путь, которым мы идем. Вместо частичного резервирования мы можем выбрать систему с полным резервированием. Вместо того, чтобы принимать вклады и говорить людям, что они могут вернуть свои деньги в любой момент, но при этом по-прежнему ссужать 90% этих денег — то, что я делаю при частичном резервировании — я могу сказать вам, что 90% своих денег вы не сможете забрать в любой момент. Они будут недоступны в течение шести месяцев. Это похоже на депозитное свидетельство… Деньги, которые бы вы хотели получить завтра, я отложу их в сторону, вы не будете получать каких-либо процентов с них, и вы, возможно, даже будете доплачивать мне некоторую сумму за сохранность и за возможность доступа к деньгам через банкомат. И это прекрасно. Кто-то может утверждать, что эта система менее гибкая. Это будет отрицательный взгляд. Положительная же сторона заключается в том, что эта система менее подвержена манипуляциям. Или, возможно, будет немного меньше циклов «бум — спад», так? Может быть, не появятся «спекулятивные пузыри». Я не очень в этом уверен, но я думаю, что это разумные аргументы. А затем, даже в системе с полным резервированием, мы можем использовать и золото, и иные средства обмена. И вновь, это был вопрос о том, насколько гибка ваша система. Наиболее ограничивающей системой может быть система с полным резервированием, основанная на металлических деньгах, которые нельзя напечатать или которые люди не могут полностью контролировать. Или вы можете напечатать деньги, и до некоторой степени ими можно будет манипулировать. И подобно частичному резервированию — а оно обеспечивается золотом — эта система немного менее гибка, хотя, возможно, это не так уж и плохо. К тому же, она будет немного менее подвержена различным уловкам. Я хотел дать вам некий общий обзор. Я затронул несколько острых вопросов в последнее время. Я не хотел каким-либо образом «оскорбить» золото, и я не думаю, что завтра оно вдруг обесценится. Я хотел, чтобы вы очень четко поняли, что с философской точки зрения существует разница между золотом и тем, на что его можно обменять, также как есть разница между деньгами и тем, на что их можно обменять. Вообще, я думаю, что золото выигрывает по сравнению со многими другими средствами обмена — по сравнению с бриллиантами или нанотрубками. И это потому что у него очень давняя история, верно? Испокон веков люди использовали золото как средство обмена, и поэтому оно буквально вросло в нашу культурную ДНК, что придает ему надежность как средству обмена, но во всем остальном, оно никак не отличается от бриллиантов, нанотрубок или осколков лунной породы. И у меня закончилось время. До встречи в следующем видео! Subtitles by the Amara.org community