Хедж-фонды

В этом ролике я постараюсь объяснить вам, что такое хедж-фонды. Хедж-фонды, как правило — довольно загадочные заведения, не вызывающие доверия, потому что они занимаются на рынке чем-то странным и таинственным. Так что люди по праву относятся к ним с подозрением. Главное их отличие от открытых фондов, которые мы с вами недавно обсуждали, заключается в том, что деятельность хедж-фондов не регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам. Не регулируются КЦББ. А раз их деятельность не регулируется, то они не могут продвигать себя на рынке. Вот почему в телевизионных программах о финансах или в журналах вы не найдете рекламы хедж-фондов. Открытые инвестиционные фонды повсюду, они рекламируют себя направо и налево. А хедж-фонды, даже крупнейшие из них, почти никому не известны. Очень немногие смогут назвать вам крупнейшие в мире хедж-фонды. А все потому, что они не могут продвигать себя на рынке. Неважно, насколько велики их достижения и насколько разумно они действуют (некоторые разумно, а некоторые нет) — они не могут себя рекламировать. И они не могут принимать деньги от населения. Не могут принимать деньги у населения. Чтобы получить возможность инвестировать в хедж-фонд, нужно быть аккредитованным инвестором, то есть иметь определенные активы, или, может, иметь определенный доход, или, может, суметь доказать, благодаря своему хорошему образованию, что вы достаточно умны и проницательны, чтобы инвестировать в то, что никак не регулируется. То есть, что вам не потребуется, чтобы КЦББ вас защищала и поддерживала. Итак, одно из основных различий связано с регулированием. Нет рекламы, нет денег от населения. Еще одно важное различие состоит в способе поощрения, вернее мотивации менеджеров и там и там. В мире инвестиционных фондов менеджеры получают процент от активов. Поэтому для менеджера инвестиционного фонда чем крупнее, тем лучше. Чем больше у менеджера инвестиционного фонда в управлении, тем больше он зарабатывает. Поэтому они действительно стремятся просто продвигать и продвигать себя на рынке. Они не получают долю с прибыли. Поэтому у них нет особого стимула стараться по-настоящему «обогнать» рынок. Ведь если в каком-то году им не удастся «обогнать» рынок, то их фонд возьмет и уменьшится в размерах. То есть размер их вознаграждения зависит от размера фонда. В хедж-фонде — а обычно подразумевается, что хедж-фонд будет управляться активнее — комиссионные за управление больше. Более высокие комиссионные за управление. Вместо 1% (1% — это, на самом деле, много для взаимного фонда). Вместо этого в хедж-фондах обычно бывает от 1 до 2 процентов. Комиссионные за управление — 1—2 процента, а иногда даже больше. Но еще более важная особенность (и в этом хедж-фонды очень отличаются от обычных взаимных фондов) состоит в том, что управляющая компания, главный партнер, получает процент от прибыли. Для менеджера или управляющей компании хедж-фонда обычная доля составляет около 20% от прибыли фонда. Иногда меньше, иногда намного больше. Некоторые очень преуспевающие хедж-фонды получают 25, 30% и даже еще больше от прибыли. Итак, с этим мы разобрались. В следующем видео я разберу разные механизмы получения, по существу, одних и тех же доходов, но в одном случае хедж-фондом, а в другом обычным инвестиционным фондом. Subtitles by the Amara.org community