Американские колл-опционы

Предположим, вы придерживаетесь очень высокого мнения о некой компании и убеждены, что цена акции начнет возрастать и превысит текущую цену, составляющую 50 долларов США за акцию. У Вас два варианта. Вы можете просто купить акцию по цене 50 долларов и надеяться, что ее цена повысится. Или – при той же цене – вы можете отправиться на опционную биржу и по цене 5 долларов приобрести опцион на покупку этой акции в следующем месяце. Он действует в течение одного месяца. Обычно указывают конкретную дату, но здесь я просто обозначу, что он действует один месяц с того дня, когда Вы приобрели опцион. Таким образом, вы получаете опцион на покупку акции по цене 60 долларов. Вид опциона, который я сейчас описал, называется американским опционом. Его можно сопоставить с европейским. Американский опцион позволяет исполнять опцион, то есть, действительно покупать акции, в любой момент со дня приобретения опциона до истечения его срока. Европейский опцион позволяет исполнять его только в день истечения срока контракта. Сейчас мы рассмотрим именно американский опцион. Давайте подумаем, какими могут быть результаты в зависимости от поведения акции. Допустим, что акция действительно ведет себя так, как вы предполагали. Например, ее цена растет, а затем падает. Допустим, вы умеете действительно удачно выбирать момент для покупки акции. В момент максимального роста цены акции можно следовать двум стратегиям. Давайте рассмотрим тот вариант, при котором вы купили акцию, а затем продали ее. Итак, вы купили акцию за 50 долларов, и в момент наивысшего роста ее цены сумели продать ее за 80 долларов, что говорит о блестящих способностях к торговле на рынке. Давайте просто рассмотрим возможные варианты получения прибыли. В этот момент конечная цена составляет 80 долларов за акцию. Если Вы купили ее за 50 долларов и продали за 80, то получите прибыль в размере 30 долларов. Теперь давайте представим, что вместо акции вы купили опцион. Если вы приобрели опцион, происходит то же самое. Когда цена акции достигает этого уровня, вы можете решить, что это максимальный уровень, и что настало время исполнения опциона. То есть, собираетесь исполнить свой опцион, что дает право купить акцию за 60 долларов. Вы покупаете акцию за 60 долларов в тот момент. Затем можете немедленно продать ее за 80 долларов. При этом заработаете 20 долларов прибыли от этой операции. Но напомню, что вы заплатили еще 5 долларов за сам опцион, поэтому зарабатываете 20 долларов на разнице цены покупки и продажи, но пришлось потратить еще 5. Так, прибыль составит 15 долларов. Здесь это видно, смотрите. Вы можете подумать, что было бы выгоднее купить саму акцию. Но в этом случае я хочу обратить внимание, что для покупки акции понадобится вложить 50 долларов из капитала под риском. На покупку опциона вам нужно лишь 5 долларов. Чтобы убедиться в этом, представьте пессимистичный расклад, когда вместо того, чтобы возрасти, цена акции, наоборот, резко падает после того, как вы ее купили. И продолжает падать до 20 долларов. В этом случае вы решаете, что ждать больше не имеет смысла. Вы хотите продать акцию. Конечная цена составляет 20 долларов. В такой ситуации вы купили акцию за 50 долларов и продаете за 20. Вы теряете 30 долларов. Но если вы приобрели опцион, то все это время, пока цена падает, вы можете просто не исполнять опцион. Цена акции слишком низкая. Не имеет смысла сейчас исполнять опцион. Поэтому вы просто можете его не исполнять. Таким образом, потеряете только ту сумму, которую заплатили за опцион, то есть, лишь 5 долларов. Subtitles by the Amara.org community