Введение в риск и выгоду

Когда говорят об инвестировании, речь заходит о таких понятиях, как «риск» и «вознаграждение». Обычно они упоминаются вместе. Подразумевается, что чем больше риск, тем большее вознаграждение можно будет получить, и такова зависимость. В этом видео я бы хотел дать вводную информацию по этому вопросу, немного контекста, структуры того, как понимают риск и вознаграждение. Предположим, у нас есть 1000 долларов, и мы хотим рассчитать, что можно сделать с этой тысячей долларов. Первый вариант: мы можем просто положить её на сберегательный счёт, положить деньги на сберегательный счёт. В этом случае наше вознаграждение — я начну сначала с него — составит, скажем, 1% годовых. Через год у нас будет примерно 1010 долларов, мы получаем небольшое вознаграждение, правильно? Каков при этом будет наш риск? Вот здесь риск, я отмечу его другим цветом. Какой здесь риск, если я положу деньги на сберегательный счёт при условии, что он застрахован федеральной системой страхования вкладов. Отмечу это здесь. Если откроете сберегательный счёт, его следует застраховать в Федеральной резервной системе. Если по какой-либо причине банк обанкротится и потеряет все свои деньги, ваши деньги будут застрахованы Федеральной резервной системой, и вы вернёте ваш вклад. Если вы помещаете деньги на сберегательный счёт, застрахованный Федеральной корпорацией по страхованию вкладов, ваш риск, по сути, составляет 0. Вы гарантированно вернёте 1000 долларов вне зависимости от того, что случится с банком. Так что риск крайне невелик. Но вы можете сказать: «Риск небольшой, но мне кажется, я могу получить больше одного процента. Я подумаю, куда ещё я смогу их вложить». Да, я не собираюсь утомлять вас подробным рассказом обо всех различных вариантах вложения денег, просто хочу дать вам некоторое представление о риске и о вознаграждении. Вы можете вложить деньги в какую-нибудь очень известную компанию... Давайте возьмём такой вариант для примера. Вы вкладываете деньги в очень известную компанию активы которой составляют миллиарды и миллиарды долларов, она известна уже не одну сотню лет и регулярно приносит людям, своим клиентам доход. Лишь при очень маловероятных условиях можно представить, что эта компания не сможет выплатить свой долг. Вы вкладываете деньги в известную компанию, покупая её облигации. Когда вы покупаете облигации компании, вы вкладываете в неё деньги, именно так вы должны об этом думать. И вознаграждение в этом случае составит 6% годовых от вашей 1000 долларов. 6% годовых от вашей 1000 и всё это за первый год. Вы получите 60 долларов, это в 6 раз больше, чем получили бы по сберегательному счёту. Какой риск в этом случае? Больше это не 0, это не вклад, застрахованный Федеральной корпорацией по страхованию вкладов. Федеральная резервная система не выплатит деньги в случае банкротства банка, не напечатает деньги, если у неё их не хватит. В этом случае риск в том, что компания не выполнит своих обязательств по займу. Сама компания может обанкротиться, тогда все те, кому компания должна деньги, получат активы компании. Возможно, вы занимаете не первое место в списке, или у компании недостаточно активов, чтобы выплатить долги всем. Есть определённый риск — любая компания может обанкротиться. Никогда не знаешь, что может произойти. Но это уважаемая компания, у неё много активов, бизнес очень устойчив, дела идут хорошо в периоды экономического подъёма и спада, риск банкротства совсем невелик. Я отмечу здесь низкую степень риска, так как мы предполагаем, что это крупная уважаемая компания, у которой много активов и т. д., и т. п. Теперь предположим, что даже эти 6% недостаточны. Неплохо, но вам кажется, что вы можете получить больше, так что давайте предположим, что у вас есть друг, который только что начинает свою карьеру врача, у него хорошая стабильная работа. Итак, скажем, он только-только начинает свою карьеру. Стабильный доход — он зарабатывает 200 000 долларов в год, но он только что окончил медицинскую школу и хочет купить дом, приобрести недвижимость. Он пытается найти людей, которые могут помочь ему с первоначальным платежом за дом. Он приходит к своим друзьям и говорит: «Кто хочет одолжить мне денег? Я дам вам 8% годовых». Годовой процент, и это, кажется, совсем неплохо, стабильный доход, всего 1000 долларов, он не покупает что-то баснословное, он покупает дом за 200 000 долларов, за который хочет внести первоначальный взнос в размере сорока тысяч долларов. Кажется, ему по силам и средствам оплатить его. Но всегда есть определённый риск, что он не выплатит заём. Кто знает? Надо надеяться, но с ним самим может что-то случиться: он не сможет работать врачом, что-то случится с его здоровьем, у него есть какая-то зависимость — возможно, он любит выпить и может пропить все свои деньги, или, скажем, проиграть их казино. Ему нужны займы, чтобы с чего-то начать. Есть определённый риск невыплаты, хотя по всем признакам он, похоже, надёжный человек. Но это определённо более рискованно, чем компания, потому что нет активов, которые вы получили бы в случае неуплаты. Компанию не может случайно сбить автобус, а человека может. Компании по большей части не могут стать алкоголиками, а человек может. Но определённо существует больше рисков, связанных с этим врачом. У него нет активов, которые вы могли бы получить. Но, возможно, и это недостаточное вознаграждение. Вы считаете, что можете получить ещё больше на фондовой бирже. Ищете другой вариант, скажем, биржевые инвестиции. Биржевые инвестиции. Вы просто собираетесь вложить деньги в общую массу, в портфельные инвестиции, своего рода инвестиции в рынок в целом, вознаграждение в этом случае будет равно ожидаемой доходности рынка. Вы изучаете тренды рынка и говорите: «Рынок идёт вверх и вниз каждый год, но на протяжении долгого времени кажется, что люди (хотя это всё приблизительно) в среднем получают около 10% годовых». Кажется, совсем неплохо, но каков риск? Риск заключается в том, что это предположение основывается лишь на исторической доходности рынка, а на рынке существуют продолжительные периоды — 10, 20, 30 лет, — когда рынок неактивен и может даже идти вниз. В любом году рынок может идти вниз в двузначных цифрах, падать на 30—40%, в самые неудачные года. И мы на самом деле не знаем, получите ли вы ваши 10% годовых. Я бы сказал, что в этом случае риском является нестабильность, которая означает, что мы идём вверх и вниз, рынок идёт вверх и вниз, а это не постоянный рост, как в случае с вашим сберегательным счётом. У вас есть хороший шанс выиграть или совсем потерять вложенные деньги. Рынок может пойти вниз в любом году, в любом месяце, в любые 5 лет, и даже 10. Кажется, что это довольно рискованно, вы очень легко можете всё потерять. Допустим, вам недостаточно даже десяти процентов. Выговорите: «Я хочу найти возможность получить ещё больший доход». У вас есть шурин, который не работает какое-то время. Напишу вот здесь «шурин», Он не работает и говорит, что всё, что ему нужно, чтобы запустить его новую проверенную схему, которая будет приносить деньги, — это 1000 долларов, чтобы он мог купить оборудование и запустить его в своём гараже. Ему нужна всего лишь 1000 долларов. Есть несколько способов, которыми мы можем установить вознаграждение. Мы можем рассмотреть сценарии, когда он занимает у вас деньги, или когда вы получаете часть бизнеса. Предположим, вашим вознаграждением будет доля в бизнесе 50%. Если ваш шурин прав и это становится бизнесом, который приносит миллионы, тогда вознаграждение действительно огромно. Итак, мы предполагаем, что этот бизнес будет приносить миллионы. И если ваш шурин прав. Но каков риск? Очевидно, что он может быть неправ, что он растратит все ваши деньги, и вы всё потеряете. Вы можете не просто потерять сами деньги, которые вы вложили, но также и разрушить ваши отношения с шурином, правда? Это тоже является определённым риском для вас. А даже, возможно, и с вашей супругой у вас тоже начнутся трудности. Итак, риск — отношения. Следует записать: риск — семья, семейное счастье. Как только ваш шурин потеряет все ваши деньги, больше не будет так легко на День Благодарения поддерживать вежливую беседу. Возможно, я представил больше вариантов, чем было необходимо, но думаю, вы видите общую тенденцию: чем больше ваш риск, тем большее вознаграждение вы можете получить. Или чем большее вознаграждение вы рассчитываете получить, тем выше возможные риски. Если какой-то вариант кажется действительно безопасным, но предполагает высокое вознаграждение, то что-то из этих двух условий, вероятно, не соответствует действительности. Можно изобразить это на схеме, но я ещё не дал вам способ измерения риска, в следующих видео мы можем подумать над этим. Учёные думали о способах измерения риска. Риск и вознаграждение, если изобразить их здесь: сберегательный счёт — это нулевой риск вот здесь. Ваше вознаграждение составит 1%. Вложение денег в известную компанию — риск немного выше. Ваше вознаграждение составит уже 6% в этом случае. Чуть более высокая степень риска, я просто говорю, что риск увеличивается. Если вы даёте деньги в долг врачу… Снова риск немного выше, чем в случае вложения средств в компанию или размещения их на сберегательном счёте, но и немного более высокое вознаграждение, которое составляет 8%. Биржевые инвестиции. Новый цвет. И снова более высокая степень риска, вознаграждение выше, 10% годовых. Вот здесь. Ваш шурин — крайне высокий риск, за пределами схемы, вот здесь. Но также и очень высокое вознаграждение. Возможно, это будет выглядеть так. Чем больше риск, тем больше вознаграждение. Subtitles by the Amara.org community